作為一個(gè)普遍認(rèn)可的萬(wàn)億級(jí)藍(lán)海市場(chǎng)，消費(fèi)金融近幾年快速發(fā)展。不過(guò)隨著行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露、監(jiān)管收緊、居民杠桿率不斷提高等，消費(fèi)金融市場(chǎng)進(jìn)入“后藍(lán)?！睍r(shí)代，在新的發(fā)展階段，消費(fèi)金融也需要走向升級(jí)之路。

消費(fèi)金融藍(lán)海仍在，但已進(jìn)入“后藍(lán)?！睍r(shí)代。

自2009年金融危機(jī)以來(lái)，我國(guó)居民杠桿率呈現(xiàn)快速上升的趨勢(shì)，截至2017年，住戶貸款余額/GDP達(dá)到49%。主要是受消費(fèi)性貸款快速增長(zhǎng)的帶動(dòng)，其中又以比重較大的個(gè)人購(gòu)房貸款為主（占中長(zhǎng)期貸款比重接近九成），這與我國(guó)房地產(chǎn)銷售市場(chǎng)快速增長(zhǎng)有關(guān)；同時(shí)隨著消費(fèi)金融滲透率的提高，短期消費(fèi)貸款余額也在快速增長(zhǎng)。

從國(guó)際上來(lái)看，金融危機(jī)以后發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體居民部門整體呈降杠桿趨勢(shì)，新興市場(chǎng)國(guó)家呈加杠桿趨勢(shì)，我國(guó)居民加杠桿速度顯著高于新興市場(chǎng)平均水平。短期快速加杠桿暴露出許多問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，例如金融風(fēng)險(xiǎn)的上升，校園貸、現(xiàn)金貸等市場(chǎng)暴露出的貸款誘導(dǎo)、過(guò)度授信、高利貸、暴力催收等問(wèn)題。加之我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)下行以及居民收入增長(zhǎng)放緩的壓力，消費(fèi)金融市場(chǎng)短期存在合理調(diào)整的需要。

不過(guò)我國(guó)居民杠桿率總體上還處于相對(duì)合理的水平，并且我國(guó)經(jīng)濟(jì)還處于中高速增長(zhǎng)階段，經(jīng)濟(jì)總量以及消費(fèi)市場(chǎng)均有巨大增長(zhǎng)空間，我國(guó)信用體系等基礎(chǔ)設(shè)施也有待完善，中長(zhǎng)期來(lái)看消費(fèi)金融仍然存在巨大發(fā)展?jié)摿?，特別是比重較低的非房貸類消費(fèi)金融市場(chǎng)。

從政策上來(lái)看，8月18日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好信貸工作提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效的通知》，提出要“積極發(fā)展消費(fèi)金融，增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用”。9月20日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于完善促進(jìn)消費(fèi)體制機(jī)制進(jìn)一步激發(fā)居民消費(fèi)潛力的若干意見(jiàn)》，提出“進(jìn)一步提升金融對(duì)促進(jìn)消費(fèi)的支持作用，鼓勵(lì)消費(fèi)金融創(chuàng)新，規(guī)范發(fā)展消費(fèi)信貸，把握好保持居民合理杠桿水平與消費(fèi)信貸合理增長(zhǎng)的關(guān)系”。

整體來(lái)看，我國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)中長(zhǎng)期仍然存在巨大潛力，政策層面對(duì)消費(fèi)金融依然持鼓勵(lì)態(tài)度，藍(lán)海市場(chǎng)依然存在。不過(guò)行業(yè)在快速發(fā)展的過(guò)程中也暴露出一些問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，短期存在調(diào)整壓力和需要，政策上也指出要“規(guī)范發(fā)展”“合理增長(zhǎng)”，消費(fèi)金融市場(chǎng)度過(guò)了野蠻生長(zhǎng)的階段，進(jìn)入了規(guī)范發(fā)展、更加比拼質(zhì)量的“后藍(lán)?！睍r(shí)代。